电子行业：蓄势待发 MLCC今年无淡季

　　根据国际商情网讯，今年以来MLCC 在手机、快充及汽车电子三大领域不仅出货套数增加，单板用量甚至达倍数增长，在日系厂商淡出一般型MLCC，转向车用的背景下，供需紧张持续，价格大幅上涨。国巨表示从16Q3 以来，每月MLCC 的BB 值长期维持1.1，今年甚至一度达1.2，即使产线全稼动，库存仍持续降低，其一般产品的交期由4-6 周延至8-10 周，高容产品则延至12-24 周，国巨预计此次缺货将延续至18Q1。今年6 月国巨、华新科已经再次发布调价函并延长了交期，我们认为产品涨价将彰显上游龙头业绩弹性，产品缺货将加速中游分销整合步伐。

  近期MLCC供应持续紧张，部分交货期由1.5个月延长至六个月。目前MLCC领导厂商仍以日、韩商为主。 这两年来因为日商主攻车用、新能源等利基型产品领域，退出一般品市场，但是手机、笔记本电脑等消费性产品对于MLCC的用量增加，造成市场供应紧缺。由于MLCC应用范围广泛，已成为今年以来缺货最严重的被动组件次产业。业界认为，若风华高科顺利完成扩产计划，将是今年两岸被动组件厂扩产幅度最大的厂商。

     涨价潮明年大概率仍将持续。高端MLCC 的需求主要来自于高端智能手机对微小化MLCC 的需求和汽车市场对高容MLCC需求两方面，综合来看高端MLCC未来三年需求增速为16%、11%、11%，在中性预期供给增速7%条件下，供需缺口在17年加剧，且18/19年未明显收窄；在乐观预期18年有新进入者或者大规模扩产情况下，若产能供给年增速达15%，则到2019年，高端MLCC 有望重新回到供需平衡的状态。                                                                                                                                                                                                 

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